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原标题：MSCI年内第三次扩容在即 机构预测或为A股带来超2500亿增量资金 来源：信息时报□信息时报记者 梁诗柳明晟指数（MSCI）今年第三次扩容即将来袭。据MSCI官方消息，11月份MSCI半年度指数评估结果将于北京时间11月8日公布，该变动将于11月26日收盘后生效。据中金公司测算，本次MSCI调整将为A股带来约2500亿~3000亿元的增量资金。相比年内前两次扩容，所带来的资金规模增加约50%~70%。随着MSCI进一步扩容的临近，北向资金连日抢筹A股。Wind数据显示，近10个交易日，北向资金均呈净流入态势，合计流入金额超350亿元。目前，为了维护持有人理由，已有MSCI主题基金限制大额申购。增量资金规模大幅提高本次MSCI扩容，将是MSCI年内第三次提升A股纳入因子比例，预计将把指数中的所有中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%。同时将首次纳入中盘股，纳入因子从0提升至20%。MSCI年内第三次扩容，带来的增量资金远超以往。中金公司测算认为，估算MSCI新兴市场指数中A股的权重在本次指数调整后将从当前的2.8%提升至4.0%；根据追踪MSCI指数的资金规模，静态估算本次指数调整对A股的增量资金（包括主动、被动）规模约为350亿~400亿美元，折算为人民币约为2500亿~3000亿元。相比今年5月和8月的两次纳入的约230亿美元估算资金流入，高出约50%~70%。其中，本次大盘股纳入系数从15%提高到20%将带来约200亿美元资金流入，占全部流入资金的54%；而中盘股纳入系数从0%提高到20%将带来约170亿美元资金流入，占全部流入资金的46%。针对MSCI第三次扩容，多位业内人士表示，当前A股正处外资持续流入初期。受益于指数纳入权重增加，加上A股相对全球其他市场性价比突出，预计明年北上资金将继续增配A股，对A股市场底部形成支撑。根据私募排排网的调查结果，76.34%的私募认为在外资加速流入的背景下，国内投资者有望跟随加仓，在增量资金流入与做多情绪持续的推动下，11月A股有望迎来一波反弹行情。也有23.66%的私募认为年底机构资金有兑现收益的需求，并且政策年内发力难度增加，加之场外因素及海外市场不确定性，权益资产难有较大的敏感性，MSCI扩容的单个利好刺激难以带动A股整体向上。北向资金开启抢筹大战MSCI年内第三次扩容在即，近期北上资金异动明显。数据显示，11月6日，北向资金再度净流入7.91亿元。至此，自10月24日起，北向资金已连续10日净流入，合计流入金额为351.76亿元。记者梳理发现，北向资金近期对家电行业加仓明显，以昨日北向资金成交前十大个股为例，昨日宁德时代、格力电器、海尔智家分别获净买入2.72亿元、2.28亿元、2.18亿元。而万科Ａ净卖出额居首，金额为2.01亿元。而QFII资金在三季度也加仓了潜在受益股。中金公司认为，MSCI此轮扩容，中型股的受惠更为明显。Wind数据显示，目前MSCI大盘股一共268只，中盘股为175只。大盘股主要集中在金融消费行业，中盘股则集中在高科技行业，如长春高新、领益智造、苏泊尔、兆易创新、生益科技等年内涨幅较高的个股。具体来看，175只中盘股中，主要集中在医药生物、电子、计算机三个行业，分别有26家、14家、14家。三个行业中盘股合计市值分别为6403.63亿元、4816.01亿元、4004.11亿元。招商证券日前研报数据显示，拟纳入MSCI的中盘股中，自由流通市值最高的是长春高新，为600.80亿元。此外，信维通信、兆易创新、华兰生物、广联达等17只个股也超过200亿元。Wind数据显示，截止三季度末，被QFII持有的MSCI中盘股共有32只，其中光环新网、招商轮船、扬农化工等个股被QFII增持。已有MSCI主题基金限购为了保护现有持有人利益，也有公司选择闭门谢客，避免大额申购资金对产品运作产生影响。11月5日，创金合信基金就公告称，单日每个基金账户累计的申购、转换转入金额在基金份额上应小于或等于100万元。基金三季报数据显示，创金合信MSCI中国A股基金规模为5782万元，截至昨日，该基金今年以来收益为34.45%。业内人士提醒，MSCI基金属于指数型基金，购买时投资者要注意基金规模的稳定性，避免基金规模波动过大或规模迷你的基金，影响跟踪效果。Wind数据显示，上述34只MSCI主题基金中，迷你基金扎堆。最新基金规模在1亿元以下的还有17只（份额分开计算），占比五成。目前，华安MSCI中国A股指数增强基金规模最大，最新基金份额为35.09亿份，规模为28.64亿元。另外，招商MSCI中国A股A国际通、银华MSCI中国A股ETF规模也超过10亿，分别为18.58亿元、17.75亿元。机构观点华泰证券：根据MSCI8月公布的名单，并结合大盘股和中盘股不同的纳入因子提升比例，预计大盘A股所带来的增量资金约为中盘股的1.38倍；从增量资金占流通市值比重维度看，增量资金对中盘股的影响大于大盘股。从行业分布看，预计流入金融、医药、食品饮料、电子等板块的增量资金规模占比居前。联讯证券：此次MSCI纳入范围扩大至中盘股，将带来大额资金流入，这对于短期市场情绪起到提振作用。从全部A股纳入权重来看，银行、非银、食品饮料、医药生物、电子等板块权重较大，此类板块将率先受益。中长期来看，外资流入将成为大趋势，A股投资者结构中外资占比将进一步提升，对市场风格的影响也将进一步增强。招商证券：拟纳入MSCI的中盘股中，自由流通市值较高的个股主要集中在计算机、电子、医药和农林牧渔行业。考虑到此次扩容中盘股是直接按照20%的比例纳入，对中盘股单个股票的边际影响更明显。考虑到11月26日收盘后生效，预计在26日当天被动资金集中流入的阶段，北上资金或有明显放量。
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